项志平，原名项兆开，１９０５年生于四川省南充县（现南充市嘉陵区）新场。１９２８年，在南充中学读书时加入中国共产主义青年团。１９３０年春，毕业后到南充中学附小教书，在学校进行革命活动。１９３１年２月，任共青团南充中心县委秘书。九一八事变后，在学校组织反日大会，成立反帝团，发展共青团员。不久，他被党组织派到南部、阆中一带任巡视员，从此改名项志平。
１９３２年初，项志平与李仕修等组织南部永定乡盐业工人和农民１０００多人，高呼着“发还农民修潼（川）保（宁）公路的血汗钱”的口号，直冲县衙门。反动县知事和马路局局长吓得逃走。
同年１１月２５日，震惊全川的南部升钟暴动爆发。不久，起义失败，敌人在南部、阆中及剑阁金仙场大肆屠杀赤色群众和游击队员。项志平奉命来到升钟地区，恢复党组织，领导成立游击队，并攻打凤鸣乡公所，镇压了大恶霸何卓如、赵一阳，还组织开展了五次破仓分粮的活动，群众深受鼓舞。７月，四川军阀田颂尧组织了六县地方团队，对游击队进行“围剿”。项志平果断地命令游击队员埋好枪支，立即疏散，使敌人扑了个空。
１９３３年１０月，项志平任共青团阆南县委书记。他再次到南部恢复党组织，重建游击队。他还派人去做农民武装杨明海部的工作，后来其中一部分人参加了红军独立师。１９３５年２月２日晚，项志平率游击队包围柳树乡民团，缴获２０多支步枪。升钟、皂角乡民团的枪支，也先后被游击队缴获。阆南游击队得到发展壮大。
当敌人再次调兵对游击队发动“围剿”时，徐向前总指挥率领红四方面军于３月２８日强渡嘉陵江，先后攻占苍溪、阆中、南部、剑阁等地。４月２日，德丰县苏维埃政府在皂角乡成立了。４月５日，３０００多人的游击队被改编为红军独立师，项志平任副师长。４月中旬，红军独立师奉命西进。４月底，项志平率两个团进入北川。徐向前命令项志平立即率部攻占控制川西北往陕、甘、青的交通枢纽松潘，以保证中央红军与红四方面军会师，同时可使红军向西北发展。
此时，国民党军胡宗南部２７个团由文县、碧口等地正向松潘疾进。原来，在４月中旬，蒋介石担心红四方面军经松潘出西北，严令胡宗南部火速抢占松潘，堵截红军，无论如何不要让红军向西北发展。为此，松潘县长于介需和松理茂懋汶屯殖军第三营营长张鹏翼等人，组织近千人的武装分别在松潘东面的木瓜墩和东南的白草场等地设防，并毁桥断路，企图阻红军进入松潘。５月１０日，胡宗南部第六十一师林英团首先赶到松潘设防。
５月１日，项志平率领部队攻占北川墩上后，得知松潘县镇坪、白羊一带的羌旅呷竹土司安登榜，被国民党政府委任为松潘第六区区长后，因不满国民党政府的压迫，多次“违令”行动，被松潘县长于介需下令追捕而逃到北川墩上躲避的消息，决定立即亲自去做安登榜工作。
安登榜见红军师长对他非常尊敬，而且很坦率地讲明红军的宗旨和目前的处境，非常感动，决定亲自为红军带路进攻松潘。在安登榜的引导下，项志平率领两个团由墩上到片口，再出其不意地消灭松潘马鸣一带的地方武装；然后，翻越过约海拔４０００米高的桦子岭，于５月１４日攻占镇坪，并乘胜前进攻克松南重镇镇江关。不久，由茂县北上的红九军第七十二、第七十五团也先后赶到。项志平立即令红军沿岷江东西两岸向松潘县城进攻。
胡宗南部林英团到松潘后，立即将主阵地设于松潘县城东南的塔子山。塔子山虽与县城有岷江相隔，但山与县城仅一箭之遥，而且河窄水浅，若塔子山守不住，则县城难保。林英一方面令部下抢修工事，一方面发电请求后续部队赶快来支援。
５月１８日晚，项志平率领部队在夜色掩护下，由岷江东岸的东胜堡向塔子山敌人阵地迂回逼近。次日凌晨，项志平一声令下，攻击开始。林英听到猛烈的枪声、喊杀声及手榴弹的爆炸声，立即从床上翻起，一面严令下属拼命抵抗，一面急电已离县城不远的第一师第二旅（旅长李文）火速前来增援。
项志平见敌人的火力很猛，而独立师是红四方面军装备最差的部队，如不趁此黑夜将塔子山攻下，天亮后将会遭到更大的损失。他亲自上前线，鼓励全体指挥员和战士：“打出我们独立师的威风来！”红军独立师指挥员和战士都惯于夜战，他们在项志平的率领下冲入敌阵，抽出背上的大刀，纷纷向敌人砍去。经过３小时的激战，红军独立师终于夺取了塔子山制高点，全歼敌一个机枪连，将残敌压在半山腰一带。
眼看残敌将被消灭之时，李文旅赶到，立即凭借优势的兵力和精良的装备向红军阵地进攻。项志平指挥红军顽强抵抗。李文见久攻不下，又组织敢死队向红军强攻。项志平见敌人仗着装备精良、弹药充足、人多，轮番向红军强攻，而随自己多年战斗的战友，一个一个英勇战死在阵地上，子弹也不多了，沿岷江西岸向松潘进攻的红军还无一点音讯……他心中虽然着急，但仍沉着地命令大家等敌人走近了再打。
在这既无援兵、弹药又将用尽的情况下，项志平决定由他亲自指挥一个排担任掩护，严令两个团长火速带领部队向南撤退。在掩护部队南撤的战斗中，项志平壮烈牺牲，时年３０岁。